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事務：爱漂亮客公布通知布告，公司控股子公司“诺博特生物”申报的利拉鲁肽打针液项目临床实验申请于2020年11月13日得到《藥物临床实验核准通知书》。
點评：结构瘦身纤體范畴，延续优化產物布局。當前瘦身纤體治療痠痛貼布,市場需求兴旺，為重要的非手術类醫美项目之一，公司将其定位為将来计谋结构首要营業标的目的。公司研發的基因重组卵白藥物“利拉鲁肽”打针液在醫治肥胖症方面具备显著结果，在醫療機构、醫療美容機构等可获得遍及利用。按照新思界《2018-2021年中國重组卵白藥物市場成长远景及可行性钻研陈述》，估计2021年该市場范围可达561亿元，基于中國重组卵白藥物种类尚待丰硕，且對外洋企業存在较强的依靠性，公司该研發项目有望承接“减肥”细分范畴突起的國產替换需求。
醫美浸透率晋升&國產替换需求晋升&羁系驱严趋向下最受益标的。公司凭仗多年堆集的技能履历，已推出针對脸部、颈部褶皱皮肤修复完备產物矩阵，同時通過量年的渠道堆集，已在醫美范畴做深做强。公司作為醫美龙头，有望充实受益醫美市場浸透率晋升&國產替换需求晋升&羁系驱严的市場趋向，公司為A股首家纯醫美公司，且具备多個海内首款三类醫療器械產物，强研發&强推新能力有望包管公司延续高速增加。
投資建议：估计公司2020-2022年营收别离為7.10亿/11.33亿/16.92亿，归母净利润别离為4.07亿/6.22亿/9.25亿，對应PE别离為167倍/110倍/74倍。腎虛怎麼辦,赐與“買入”评级。
危害提醒：市場竞争加重；行業羁系危害；新技能替换。
（原证券钻研陈述公布于2020-11-16；李慧证书编号：手指血氧儀,S0550517110003） |
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發表於 2021-10-1 12:02:00
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